李月 反差

　　2024-11-03，国盛证券发布一篇开垦材料行业的盘问解说，解说指出，基建什物责任量有所回升，期待财政刺激落地。

　　解说具体骨子如下：

　　2024年10月28日至11月1日开垦材料板块（SW）上升2.26%，上证综指下落0.84%，建材板块相对沪深300逾额收益为3.94%。其中水泥（SW）上升4.78%，玻璃制造（SW）下落0.71%，玻纤制造（SW）上升0.68%，装修建材（SW）上升1.23%。本周开垦材料板块（SW）资金净流入额为-17.34亿元。 【周数据回来和不雅点】 11月4日至8日将举行十四届寰球东说念主大常委会第十二次会议，柔和财政刺激决策落地情况。凭证统计，2024年10月所在政府债总刊行量6831.33亿元，刊行金额环比9月下降46.8%，为止当今，本年般债刊行规模1.91万亿元，同比-1.17万亿元，专项债刊行规模5.50万亿元，同比-0.01万亿元，后续节拍有望进一步加快。化债柔和市政工程目的，柔和震安科技（300767）、龙泉股份（002671）、纳川股份（300198）。具体行业来看，玻璃2024年需求承压，柔和收储落地：2024年完竣需求转弱，6月后冷修加快，战略刺激下玻璃价钱企稳回升，短期乐不雅，中期需要柔和收储等优化存量的战略落实情况。破钞建材握续推选：破钞建材受益二手房往复向好等优化存量战略，且具备永恒提高市占率的逻辑，估值弹性大，握续推选，郑重标的推选北新建材（000786）、伟星新材（002372），弹性标的推选坚朗五金（002791）、志特新材（300986）。水泥错峰停产加强，短期有加价行情：水泥行业需求仍在寻底经过中，但企业不胜失掉错峰停产力度加强，水泥价钱底部出现，近期战略情怀好转下加价显著，重心柔和海螺水泥（600585）。玻纤底部已现，和经济回暖筹谋度高：玻纤价钱战杀青，价钱已触底回升，战略发力下经济预期向好，玻璃筹谋度最大。碳纤维：卑鄙需求慢慢复苏，全年国内风电、氢瓶、热场等卑鄙需求仍有增长，柔和经济向好预期下的价钱企稳情况。其他建材：柔和绩优、有成长性个股，重心推选濮耐股份（002225）。 水泥近期市集变动：为止2024年11月1日，寰球水泥价钱指数418.3元/吨，环比前一周上升0.72%，寰球水泥出库量332.95万吨，环比前一周上升5.5%，其中直供量184万吨，环比前一周上升5.1%，寰球水泥熟料产能诈欺率62.9%，环比前一周上升4.9pct，寰球水泥库容比67.1%，环比前一周上升0.88pct。近期多地告知大面积加价且幅度较大，部分企业已提前补库囤货，带动需求回升。当今卑鄙需求加快开释，水泥出库量较前期环比提高。 玻璃近期市集变动：本周浮法玻璃均价1328.63元/吨，较上周涨幅6.04%，寰球13省样本企业原片库存4588万重箱，环比上周-471万重箱，年同比+488万重箱。本周原片价钱高涨，其中华南地区涨幅最为显著，冷修产线加多重复加价情怀带动，企业供应压力减小，同期需求端加工场开工率尚可，月初授信战略等影响下，预测现货价钱短期维稳，随战略情怀波动。 玻纤近期市集变动：本周无碱粗纱价钱稳中局手下调。需求端，近期需求有增但幅度不大，传统需求开释有限，但风电、热塑等细分市集走货稳重；供应端，10月底长海股份（300196）天马1线、海外复材（301526）长命F10线焚烧复产，累计复产产能20万吨；库存端，举座库存水平小涨。短期来看粗纱市集举座供需弘扬不息偏弱，价钱或稳中趋弱滥觞。本周电子纱价钱暂稳。需求端，各厂走货情况仍一般，多以老客户订单为主；供应打量对稳重；短期内电子纱价钱调节意向不大，中永恒需求存回暖预期，价钱或有提涨可能。为止10月31日，国内2400tex无碱缠绕平直纱均价3657.25元/吨（主流含税送到），环比前一周下落0.16%，同比高涨9.88%；电子纱G75主流报价8600-9000元/吨，7628电子布主流报价3.8-4.0元/米，环比前一周握平。10月玻纤行业月度在产产能64.36万吨，环比小增5.14%，前期焚烧产线不息达产，供应量回升；10月底玻纤行业月度库存77.12万吨，环比小增2.04%，主要系10月需求回暖不达预期。 破钞建材近期市集变动：破钞建材需求端延续弱复苏现象，上游原材料中，铝合金、沥青、苯乙烯、丙烯酸丁酯价钱环比上周握平，自然气价钱环比上周下降。 碳纤维近期市集变动：本周碳纤维市集价钱环比暂稳。周内产量1191吨，开工率47.59%，坐褥负荷保管低位稳重；周内库存量16600吨，延续高位略增态势。本周行业单元坐褥本钱12.06万/吨，对应吨毛利-0.94万，毛利率-8.49%，盈利水平不息承压。海关总署发布9月碳纤维及成品行业相差口数据，单月入口总量1335.37吨，出口总量1272.37吨，净入口63吨；对应当月平均入口价钱35.21好意思元/公斤，出口均价25.82好意思元/公斤。 风险指示：战略落地不足预期风险，地产需求回暖不足预期风险，原材料价钱握续快速高涨风险。

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